发布日期：2026-05-22 14:30    点击次数：196

AI成为联贯该公司全年与单季的增长干线。

5月22日早间，联思集团（HKSE: 00992；ADR: LNVGY）发布2025/26财年（扫尾2026年3月31日）财报。其全年营收达831亿好意思元，同比增长20.3%；经调度后净利润20亿好意思元，同比大增42.1%，增速接近营收的两倍，创下公司设立以来最好财年记载。

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联思第四财季营收216亿好意思元，同比增长27%，为五年最高单季增速；调度后净利润5.59亿好意思元，同比增长101%；AI干系业务收入同比增长84%。

联思集团董事长兼CEO杨元庆示意，“联思以出色的第四财季推崇，收官了历史上最好的一年。在全办法业务刚劲势头的带动下，咱们对改日两年内跃升为千亿好意思元限制企业的指标充满信心，并将捏续为激动创造丰厚申报。”

AI成为联贯该公司全年与单季的增长干线。2025/26财年，联思AI干系业务收入同比暴涨105%，在总营收中占比快速升迁。进入第四财季，AI增长势能进一步开释，单季占比达38%，较上一财季升迁近6个百分点。

就各业务板块来看，盈利质料均有所升迁。智能开导业务集团全年营收同比增长17%至589亿好意思元，有计划溢利率保捏7.2%的老成水平。联思在财报中称，公司进一步恰当本人在破费和商用个东说念主电脑、东说念主工智能个东说念主电脑、高端个东说念主电脑及游戏个东说念主电脑界限的全球率先地位，把握业务收入加快增长，达成同比两位数增幅，利润率也显然升迁。扫尾财年末，联思个东说念主电脑累计销量达11亿台，创下历史新高。

第四财季，该公司电脑出货量增速较行业均值率先5.6个百分点，全球市集份额同比升迁1.3个百分点，达到24.4%，创下历史新高。联思强调，集团创下十五年以来最大市集份额率先上风，高端个东说念主电脑出货量占举座出货量的 50%。把握业务第四财季收入达成高两位数增长，平板电脑与涌现器产物同步拉动盈利水平高潮。

此外，受Razr、Edge及Signature系列需求高潮带动，联思手机高端产物出货量全年占比达到19%。摩托罗拉在25/26财年折叠屏手机品牌中位列第一，居北好意思、拉好意思市集份额龙头位置。

基础递次有筹算业务集团全年收入创下192亿好意思元新高，同比增长32%，达周详年有计划利润7300万好意思元，2026世界杯竞猜中国官网标明该业务转型奏凯显耀。依托云基础递次、企业基础递次界限刚劲的东说念主工智能需求拉动，联思AI就业器全年收入同比达成高两位数增长，年末AI就业器表情储备增至210亿好意思元。

第四财季，基础递次有筹算业务集团季度收入达56亿好意思元，雷同创下新高，同比增长37%，季度有计划利润2.02亿好意思元，为历史最好水平。财报涌现，联思位列全球及中国就业器厂商前三。

据该公司先容，联思英伟达GB300 NVL72平台已于第四财季全面出货，新一代基于Rubin架构的平台瞻望2026年下半年上市。当今已就业超5800家东说念主工智能客户，机架年产能超70000个，直冷式液冷就业器产能顺心11000个机架。

就在四月初，联思完成对全球高端企业级存储处理有筹算提供商Infinidat的收购。Infinidat改日将行动联思集团基础递次有筹算集团旗下的业务单位寂寞运营。联思觉得，本次走动将恰当其在企业存储界限的市集面位。

有筹算就业业务集团全年收入顺心100亿好意思元，同比增长19%；有计划利润增至22亿好意思元，较20/21财年至25/26财年增幅翻倍，五年复合年增长率达21%。该业务已连气儿二十个季度收入同比两位数增长。

分区域来看，本财年，联思亚太、中国、欧洲中东非洲及好意思洲区域营收孝顺占比鉴识处于19%至34%区间。不含中国的亚太区域营收同比高潮23%，个东说念主电脑破费与商用市集份额均位列区域首位。中国市集营收达成两位数增长，全年同比升迁16%。AI个东说念主电脑出货量大幅高潮，带动电脑市集份额走高。欧洲中东非洲区域以及好意思洲区域全年营收均同比增长21%。

夙昔一年，联思一直在AI层面加大干涉。客岁3月，杨元庆曾秘书开启“创业5.0”时期，明确改日十年聚焦羼杂式AI——个东说念主智能、企业智能与大家智能会通共生。围绕这一策略，联思推出全球首款AI PC、全系列AI就业器、企业级智能体处理有筹算等中枢产物。同期，其在合肥、墨西哥、匈牙利等地布局智能制造基地，以保险AI产物全球委派材干。

在上述财报发布前夜，联思股价在5月21日曾高开高走，盘中最高波及13.73港元，刷新上市以来新高，涨幅一度卓著4%。但扫尾昨日港股收盘，股价回落至13.15港元，市值为1631.21亿港元。

野村最新研报将联思集团评级上调至“买入”2026世界杯竞猜，指标价由此前的11港元大幅上调至16港元。陈说觉得，AI推理和Agentic AI需求快速增长，正在推动通用就业器市集进入新一轮景气周期，联思就业器业务盈利改善后劲已成为抑止冷落的中枢变量。